Market Cycle Dashboard
资本周期、估值盈利与行业研究池
Capital Cycle
Research Terminal
研究目录
从行业状态到个股复核的投研框架高回报吸引资本投资人和管理层 extrapolate 增长
资本投入竞争产能扩张，竞争者跟随
过剩与承压回报下滑，现金质量分化
收缩出清资本撤出，供给纪律形成
回报右侧低再投资，现金积累，ROIC 修复
行业研究雷达
横轴是资本投入强度，越往右代表资本仍在进入或扩张；纵轴是基本面改善度，越往上代表 ROIC、现金流和负债表趋势更好。四个象限对应不同研究动作，而不是直接买卖信号。
高质量成长候选高投入且改善，需要验证护城河
危险扩张高投入但恶化，警惕回报摊薄
改善右侧低投入且改善，进入深度研究
极度恶化低投入但差，跟踪出清拐点
PB-ROE 估值盈利地图
横轴为行业 ROE 中位数，越往右盈利能力越强；纵轴为行业 PB 中位数，越往下估值越低。右下角是“高 ROE + 低 PB”的黄金候选区，用来辅助定位值得继续做个股复核的行业。
高估优质高 ROE + 高 PB，验证成长持续性
高估低质低 ROE + 高 PB，警惕估值压缩
黄金候选高 ROE + 低 PB，进入核心复核
便宜陷阱低 ROE + 低 PB，先查资产质量
行业清单
| 市场 | 行业 | 阶段 | 得分 | ROIC | 开支 |
|---|
PB-ROE × 资本周期交集研究池
全 A 年度脉冲
2010-2025 年度脉冲展示当前筛选市场的资本开支、ROIC 与现金转换趋势。
最新主面板年份随数据文件更新，目前使用 2025 年报口径。